Għaliex ABB Għandu l-Vantaġġ tal-Ewwel Mover Fuq Siemens

L-enerġija taċ-ċentru tad-dejta qed tinbidel minn AC għal DC. Hija waħda mill-akbar bidliet tekniċi li rat l-industrija, u ABB, il-grupp industrijali Żvizzeru, qiegħed fiċ-ċentru tagħha.

L-istokk ta 'ABB żdied b'madwar 40 fil-mija din is-sena, l-aħjar prestazzjoni fl-indiċi SMI. Il-ġimgħa li għaddiet, Bank Vontobel, JPMorgan, u Bank of America kollha qajmu l-istimi tagħhom. Ir-raġunijiet mhumiex ikkumplikati: id-domanda taċ-ċentru tad-dejta tibqa 'tiżdied, u l-elettrifikazzjoni qed tħaffef madwar l-ekonomija.

Wara dawk it-titjib hemm bidla li tmur aktar wiesgħa minn ABB. L-AI qed timbotta l-infrastruttura tal-enerġija taċ-ċentru tad-dejta lejn il-limiti tagħha. Il-ġenerazzjoni li jmiss ta 'sistemi AI se tiġbed ħafna aktar elettriku milli setups attwali jistgħu jimmaniġġjaw, u ċipep aktar veloċi b'tkessiħ aħjar mhux se jnaqqsu d-distakk. L-infrastruttura tal-enerġija nnifisha trid tinbena mill-ġdid.

Era ta 'konsum ta' enerġija li qed tiżdied

L-idea ewlenija fuq il-mejda hija li tissostitwixxi d-distribuzzjoni AC b'800-volt DC. Il-kurrent jiċċirkola f'direzzjoni kostanti waħda. Jidher bħala tweak tekniku żgħir, u jista 'jkun wieħed mill-akbar bidliet fil-kostruzzjoni taċ-ċentru tad-dejta f'għexieren ta' snin. L-operaturi (Microsoft, Amazon, Meta) jirbħu. Hekk ukoll dawk li jfasslu t-tagħmir fid-distribuzzjoni tal-enerġija, l-elettronika tal-enerġija u l-iswiċċjar. ABB jinsab fl-aħjar pożizzjoni fosthom. Schneider Electric, Eaton, u Siemens jibbenefikaw ukoll, fi gradi differenti.

Ħafna minn din id-diskussjoni ġejja minn ditti tar-riċerka tat-teknoloġija. SemiAnalysis, ilbies ibbażat fl-Istati Uniti, iwissi li l-enerġija taċ-ċentru tad-dejta tal-AI qed tiżdied b'rata mgħaġġla. Ftit snin ilu, rack ta 'server ġibed għexieren ta' kilowatts. L-ixkafef li ġejjin se jiġbdu mijiet. Kull ġenerazzjoni ġdida ta 'GPU minn Nvidia u AMD ġġib qabża oħra fil-qawwa tal-kompjuters fuq dan.

Id-distribuzzjoni tal-enerġija taċ-ċentru tad-dejta: reviżjoni arkitettonika

SemiAnalysis targumenta li d-distribuzzjoni AC b'konverżjoni ta 'vultaġġ f'diversi stadji laqtet ħajt. L-enerġija tidħol fiċ-ċentru tad-dejta bħala AC. Imbagħad tgħaddi minn konverżjonijiet multipli biex tilħaq id-DC li l-proċessuri fil-fatt jeħtieġu. Kull konverżjoni titlef l-enerġija bħala sħana mormija. Id-distribuzzjoni tradizzjonali ta 'vultaġġ baxx taħdem ukoll f'kurrenti għoljin ħafna, li jiekol ir-ram u jagħmel it-tkessiħ aktar diffiċli milli diġà hu.

It-tweġiba hija 800VDC. Vultaġġ ogħla jfisser kurrent aktar baxx, u kurrent aktar baxx ifisser telf ta 'linja aktar baxx. SemiAnalysis issejjaħ din bidla arkitettonika sħiħa aktar milli soluzzjoni inkrementali. Min-numri tagħhom, kampus AI fuq skala gigawatt jiffranka madwar 5 fil-mija fuq l-enerġija mid-distribuzzjoni DC aktar effiċjenti biss.

Is-suq ma pprezzax dan

Oxcap Analytics, ditta tar-riċerka tar-Renju Unit, tgħid li s-swieq kapitali għadhom ma jarawx kemm hu kbir dan. Ħafna mill-attenzjoni hija fuq dawk li jfasslu l-PDU fil-livell tar-rack. Iżda l-bidla ta '800VDC tgħaddi mill-katina elettrika kollha: tagħmir ta' vultaġġ baxx, transformers, elettronika tal-enerġija, UPS, distribuzzjoni, tkessiħ. Kull link tiġi maħduma mill-ġdid.

Andreas Willi, li jmexxi r-riċerka ta 'Oxcap dwar dan, jaħseb li s-suq totali jikber fl-ewwel fażi aktar milli iżgħar. Konvertituri DC ġodda u moduli ta 'enerġija immuntati fuq il-ġenb aktar milli jagħmlu tajjeb għall-irkaptu antik fil-livell tar-rack li jitneħħa gradwalment. L-istima tiegħu: li tibda madwar l-2027, l-infiq tat-tagħmir għal kull megawatt jogħla madwar 12 fil-mija.

Imbagħad hemm protezzjoni u kontroll, segment kważi ħadd ma jitkellem dwaru. Willi jirrimarka li s-sistemi DC jeħtieġu ħafna aktar mill-apparat tas-sigurtà tagħhom milli jagħmlu s-sistemi AC. Il-kurrenti tal-ħsara jġibu ruħhom b'mod differenti. L-arki huma aktar diffiċli biex jitfu. Dan jiġri fejn ABB huwa l-aktar b'saħħtu.

Għaliex l-ABB għandu l-vantaġġ ta 'min jimxi l-ewwel

Zürcher Kantonalbank jaqbel. L-arkitettura l-ġdida tal-enerġija hija mutur tat-tkabbir fit-tul għall-elettrifikazzjoni, u ABB jinsab f'pożizzjoni tajba biex jaqbadha. Il-bank jistenna li s-sehem tad-dħul taċ-ċentru tad-dejta ta 'ABB jikber b'mod sinifikanti.

Ben Uglow f'Oxcap jagħmel argument aktar qawwi. It-tarf ta 'ABB mhuwiex prodott wieħed. Hija l-esperjenza tal-inġinerija DC li l-kumpanija bniet matul is-snin fil-propulsjoni tal-baħar, iċċarġjar veloċi tal-EV, u oqsma oħra. Huwa wkoll il-pass bikri lejn relays ta 'protezzjoni elettronika u pożizzjoni b'saħħitha f'tagħmir ta' vultaġġ medju. Dawk jiġri li huma l-oqsma eżatti li l-arkitettura 800VDC tiddependi fuqhom.

ABB kontra Siemens

Uglow jgħid li l-maniġment tal-ABB qallu li qed jippjanaw li jniedu pilota ta 'transformer ta' stat solidu din is-sena. Dawn it-trasformaturi jużaw semikondutturi tal-enerġija minflok koljaturi tar-ram u qlub tal-ħadid. Huma aktar effiċjenti, jieħdu inqas spazju, u jistgħu jirregolaw il-kurrent f'ħin reali.

Il-ġestjoni tal-ABB tistma wkoll li sal-2030, id-distribuzzjoni tad-DC se tagħmel minn 40 sa 50 fil-mija tal-infrastruttura tal-enerġija ġdida f'ċentri tad-dejta tal-AI hyperscale.

Siemens huwa aktar diffiċli biex tiġġudika. Uglow kopriet it-tnejn għas-snin u jaħseb li d-differenza fit-teknoloġija mhix wiesgħa. Id-differenza hija l-aktar it-trasparenza. Siemens bilkemm tkisser in-numri taċ-ċentru tad-dejta, u għalhekk is-suq x'aktarx jonqos l-espożizzjoni tiegħu. Min-naħa l-oħra, Siemens tiddependi inqas fuq UPS tradizzjonali, li huwa s-segment li jintlaqtu l-ewwel bl-adozzjoni tad-DC. Inqas tnaqqis, iżda aktar diffiċli għall-investituri biex jaraw x'inhu verament hemm.

Transizzjoni twila

L-ebda analista ma jistenna li 800VDC iseħħ malajr. M'hemm l-ebda data soda għal meta ssir l-istandard. Id-direzzjoni hija ċara minħabba li d-domanda tal-enerġija tal-AI ma tħalli l-ebda għażla, iżda l-veloċità tiddependi fuq l-istandardizzazzjoni, ir-regoli tas-sikurezza, u kemm il-fornituri tas-sħab jġedded it-tagħmir tagħhom malajr.

SemiAnalysis jimmappaha bħala tnedija ta 'erba' fażijiet u multi-snin li tista 'tiġġebbed sal-2029. Zürcher Kantonalbank jikteb li l-impatt sinifikanti tad-dħul qabel l-2028 huwa improbabbli. Willi f'Oxcap jipponta lejn l-2028 sal-2029 bħala t-tieqa fejn l-arkitettura l-ġdida tibda tmexxi l-labra.

F'terminu qrib: qligħ ta' nofs is-sena

L-enfasi immedjata hija r-riżultati ta 'nofs sena ta' ABB, dovuti fis-16 ta 'Lulju. Il-kontrolli ta' Uglow jissuġġerixxu li l-ordnijiet ta 'elettrifikazzjoni għadhom b'saħħithom, u l-maniġment imbuttat lura fuq l-idea li ż-żieda fid-domanda hija biss klijenti li jiġbdu ordnijiet 'il quddiem. Iżda jwissi wkoll: wara l-ġirja tal-istokk, anki sett tajjeb ta 'numri jista' ma jgħollihx aktar. Fi 31 darba qligħ bil-quddiem, ABB mhux irħis.

Il-każ fit-tul ma jistrieħx fuq kwart. Il-marġni tal-EBITDA ta' ABB tela' għal għaxar snin u issa joqrob lejn l-20 fil-mija. Il-kunsens S&P Capital IQ għandu 22.4 fil-mija sal-2028. Siemens tmexxi madwar 15 fil-mija. Id-dħul fuq il-kapital investit jinsab 'il fuq minn 20 fil-mija, komdu 'l fuq mill-ispiża tal-kapital, u għamel dan għal ħames snin. Għal kumpanija industrijali, dak it-tip ta 'numru huwa rari. Jissuġġerixxi li ABB jista 'jiffinanzja ċiklu ta' investiment ta '800VDC u xorta jiġġenera qligħ deċenti fuq in-naħa l-oħra.

ABB ma tatx miri speċifiċi ta' dħul ta' 800VDC. Dak li tgħid il-kumpanija huwa li d-domanda taċ-ċentru tad-dejta mhix qed tkessaħ. Il-Kap Eżekuttiv Morten Wierod qal lis-sejħa Q1 li l-ordnijiet taċ-ċentru tad-dejta kibru b'perċentwali ta 'tliet ċifri. Tqajmet gwida għas-sena sħiħa: tkabbir organiku tad-dħul f'ċifri singolu għoljin għal ċifri doppji baxxi, b'marġini EBITA 'l fuq mis-sena li għaddiet.