کیوں اے بی بی کو سیمنز کے مقابلے میں پہلا موور فائدہ ہے۔

ڈیٹا سینٹر کی طاقت AC سے DC میں منتقل ہو رہی ہے۔ یہ ان بڑی تکنیکی تبدیلیوں میں سے ایک ہے جو صنعت نے دیکھی ہیں، اور ABB، سوئس صنعتی گروپ، اس کے مرکز میں بیٹھا ہے۔

ABB کے اسٹاک میں اس سال تقریباً 40 فیصد اضافہ ہوا ہے، جو SMI انڈیکس میں بہترین کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والا ہے۔ پچھلے ہفتے، بینک ونٹوبیل، جے پی مورگن، اور بینک آف امریکہ سبھی نے اپنے تخمینوں میں اضافہ کیا۔ وجوہات پیچیدہ نہیں ہیں: ڈیٹا سینٹر کی طلب بڑھ رہی ہے، اور پوری معیشت میں بجلی کی فراہمی تیز ہو رہی ہے۔

ان اپ گریڈ کے پیچھے ایک تبدیلی ہے جو ABB سے زیادہ وسیع ہے۔ AI ڈیٹا سینٹر پاور انفراسٹرکچر کو اپنی حدود کی طرف بڑھا رہا ہے۔ اے آئی سسٹمز کی اگلی نسل موجودہ سیٹ اپ سے کہیں زیادہ بجلی کھینچے گی، اور بہتر کولنگ کے ساتھ تیز چپس اس خلا کو ختم نہیں کرے گی۔ بجلی کے بنیادی ڈھانچے کو از سر نو تعمیر کرنے کی ضرورت ہے۔

بڑھتی ہوئی بجلی کی کھپت کا دور

میز پر مرکزی خیال AC کی تقسیم کو 800 وولٹ ڈی سی سے بدلنا ہے۔ کرنٹ ایک مستقل سمت میں بہتا ہے۔ یہ ایک چھوٹی تکنیکی موافقت کی طرح لگتا ہے، اور یہ دہائیوں میں ڈیٹا سینٹر کی تعمیر میں سب سے بڑی تبدیلیوں میں سے ایک ہو سکتا ہے۔ آپریٹرز (مائیکروسافٹ، ایمیزون، میٹا) جیت گئے۔ اسی طرح بجلی کی تقسیم، پاور الیکٹرانکس، اور سوئچ گیئر میں سازوسامان بنانے والے بھی کرتے ہیں۔ ABB ان میں سب سے بہتر ہے۔ شنائیڈر الیکٹرک، ایٹن، اور سیمنز بھی مختلف ڈگریوں سے فائدہ اٹھاتے ہیں۔

اس بحث کا زیادہ تر حصہ ٹیکنالوجی ریسرچ فرموں سے آرہا ہے۔ SemiAnalysis، امریکہ میں مقیم تنظیم نے خبردار کیا ہے کہ AI ڈیٹا سینٹر پاور ڈرا تیزی سے بڑھ رہا ہے۔ کچھ سال پہلے، ایک سرور ریک نے دسیوں کلو واٹ نکالا۔ آنے والے ریک سینکڑوں کھینچیں گے۔ Nvidia اور AMD سے ہر نئی GPU جنریشن اس کے اوپر کمپیوٹنگ پاور میں ایک اور چھلانگ لاتی ہے۔

ڈیٹا سینٹر پاور ڈسٹری بیوشن: ایک آرکیٹیکچرل اوور ہال

SemiAnalysis کا استدلال ہے کہ ملٹی اسٹیج وولٹیج کی تبدیلی کے ساتھ AC کی تقسیم دیوار سے ٹکرا گئی ہے۔ پاور ڈیٹا سینٹر میں AC کے طور پر آتی ہے۔ اس کے بعد یہ ڈی سی تک پہنچنے کے لیے متعدد تبادلوں سے گزرتا ہے جس کی پروسیسرز کو درحقیقت ضرورت ہوتی ہے۔ ہر تبدیلی فضلہ حرارت کے طور پر توانائی کھو دیتی ہے۔ روایتی کم وولٹیج کی تقسیم بھی بہت زیادہ کرنٹ پر چلتی ہے، جو تانبے کو کھا جاتی ہے اور ٹھنڈک کو پہلے سے زیادہ مشکل بنا دیتی ہے۔

جواب 800VDC ہے۔ زیادہ وولٹیج کا مطلب ہے کم کرنٹ، اور کم کرنٹ کا مطلب ہے کم لائن نقصان۔ SemiAnalysis اسے ایک اضافی اصلاح کے بجائے مکمل تعمیراتی تبدیلی قرار دیتا ہے۔ ان کی تعداد کے مطابق، ایک گیگا واٹ پیمانے پر AI کیمپس صرف زیادہ موثر DC تقسیم سے تقریباً 5 فیصد توانائی بچاتا ہے۔

مارکیٹ نے اس کی قیمت نہیں رکھی ہے۔

برطانیہ کی ایک ریسرچ فرم Oxcap Analytics کا کہنا ہے کہ کیپٹل مارکیٹس ابھی تک نہیں دیکھ پا رہی ہیں کہ یہ کتنا بڑا ہے۔ زیادہ تر توجہ ریک سطح کے PDU بنانے والوں پر ہے۔ لیکن 800VDC شفٹ پوری برقی زنجیر سے گزرتی ہے: کم وولٹیج گیئر، ٹرانسفارمرز، پاور الیکٹرانکس، UPS، تقسیم، کولنگ۔ ہر لنک کو دوبارہ کام کیا جاتا ہے۔

اس پر آکس کیپ کی تحقیق کی قیادت کرنے والے اینڈریاس ولی کے خیال میں کل مارکیٹ پہلے مرحلے میں چھوٹی ہونے کے بجائے بڑی ہو جاتی ہے۔ نئے DC کنورٹرز اور سائیڈ ماونٹڈ پاور ماڈیولز پرانے ریک لیول گیئر کے مقابلے میں زیادہ ہیں جو مرحلہ وار ختم ہو جاتے ہیں۔ اس کا تخمینہ: 2027 کے ارد گرد شروع ہونے سے، فی میگا واٹ آلات کے اخراجات میں تقریباً 12 فیصد اضافہ ہوتا ہے۔

پھر تحفظ اور کنٹرول ہے، ایک طبقہ جس کے بارے میں تقریباً کوئی بھی بات نہیں کرتا۔ ولی بتاتے ہیں کہ DC سسٹمز کو اپنے حفاظتی آلات سے AC سسٹمز کی نسبت کہیں زیادہ ضرورت ہوتی ہے۔ فالٹ کرنٹ مختلف طریقے سے برتاؤ کرتے ہیں۔ آرکس کو بجھانا مشکل ہے۔ ایسا ہوتا ہے جہاں ABB سب سے مضبوط ہوتا ہے۔

ABB کو پہلا موور فائدہ کیوں حاصل ہے۔

Zürcher Kantonalbank اتفاق کرتا ہے۔ نیا پاور آرکیٹیکچر بجلی کے لیے ایک طویل مدتی ترقی کا محرک ہے، اور ABB اسے حاصل کرنے کے لیے اچھی پوزیشن میں ہے۔ بینک کو توقع ہے کہ ABB کے ڈیٹا سینٹر کی آمدنی کا حصہ نمایاں طور پر بڑھے گا۔

Oxcap میں بین Uglow ایک تیز دلیل دیتا ہے۔ ABB کا کنارہ ایک پروڈکٹ نہیں ہے۔ یہ ڈی سی انجینئرنگ کا تجربہ ہے جو کمپنی نے میرین پروپلشن، ای وی فاسٹ چارجنگ اور دیگر شعبوں میں برسوں کے دوران بنایا ہے۔ یہ الیکٹرانک پروٹیکشن ریلے میں ابتدائی اقدام اور درمیانے وولٹیج کے آلات میں مضبوط پوزیشن بھی ہے۔ یہ وہی ڈومینز ہوتے ہیں جن پر 800VDC فن تعمیر کا انحصار ہوتا ہے۔

ABB بمقابلہ سیمنز

Uglow کا کہنا ہے کہ ABB انتظامیہ نے انہیں بتایا کہ وہ اس سال ایک سالڈ اسٹیٹ ٹرانسفارمر پائلٹ شروع کرنے کا ارادہ رکھتے ہیں۔ یہ ٹرانسفارمرز تانبے کی ونڈنگ اور آئرن کور کے بجائے پاور سیمی کنڈکٹرز استعمال کرتے ہیں۔ وہ زیادہ کارآمد ہیں، کم جگہ لیتے ہیں، اور ریئل ٹائم میں کرنٹ کو ریگولیٹ کر سکتے ہیں۔

ABB انتظامیہ کا یہ بھی اندازہ ہے کہ 2030 تک، ہائپر اسکیل AI ڈیٹا سینٹرز میں DC کی تقسیم 40 سے 50 فیصد نئے پاور انفراسٹرکچر پر مشتمل ہوگی۔

سیمنز کا فیصلہ کرنا مشکل ہے۔ Uglow برسوں سے دونوں کا احاطہ کرتا رہا ہے اور سوچتا ہے کہ ٹیکنالوجی کا فرق وسیع نہیں ہے۔ فرق زیادہ تر شفافیت کا ہے۔ سیمنز بمشکل ڈیٹا سینٹر نمبروں کو توڑتا ہے، اس لیے مارکیٹ ممکنہ طور پر اس کی نمائش کو کم کرتی ہے۔ دوسری طرف، سیمنز روایتی UPS پر کم انحصار کرتا ہے، جو وہ طبقہ ہے جو DC کو اپنانے سے سب سے پہلے متاثر ہوتا ہے۔ کم منفی، لیکن سرمایہ کاروں کے لیے یہ دیکھنا مشکل ہے کہ واقعی وہاں کیا ہے۔

ایک طویل منتقلی۔

کوئی تجزیہ کار 800VDC کے تیزی سے ہونے کی توقع نہیں کرتا ہے۔ معیار کب بنتا ہے اس کے لیے کوئی ٹھوس تاریخ نہیں ہے۔ سمت واضح ہے کیونکہ AI پاور ڈیمانڈ کوئی چارہ نہیں چھوڑتی، لیکن رفتار کا انحصار اس بات پر ہے کہ معیار سازی، حفاظتی اصول اور کلاؤڈ فراہم کرنے والے اپنے آلات کو کتنی جلدی ریفریش کرتے ہیں۔

SemiAnalysis اسے چار فیز، کثیر سالہ رول آؤٹ کے طور پر نقشہ بناتا ہے جو 2029 تک پھیل سکتا ہے۔ Zürcher Kantonalbank لکھتا ہے کہ 2028 سے پہلے آمدنی کے معنی خیز اثرات کا امکان نہیں ہے۔ Oxcap میں ولی 2028 سے 2029 کی طرف ونڈو کے طور پر اشارہ کرتا ہے جہاں نیا فن تعمیر سوئی کو حرکت دینا شروع کرتا ہے۔

قریبی مدت: ششماہی آمدنی

فوری توجہ ABB کے ششماہی کے نتائج پر ہے، جو 16 جولائی کو ہونے والے ہیں۔ Uglow کے چیک سے پتہ چلتا ہے کہ بجلی سے متعلق آرڈرز اب بھی مضبوط ہیں، اور انتظامیہ نے اس خیال کو پیچھے دھکیل دیا ہے کہ مانگ میں اضافہ صرف گاہک ہی آرڈرز کو آگے بڑھا رہے ہیں۔ لیکن وہ یہ بھی خبردار کرتا ہے: اسٹاک کے چلنے کے بعد، یہاں تک کہ نمبروں کا ایک اچھا سیٹ بھی اسے مزید نہیں اٹھا سکتا ہے۔ 31 گنا آگے کی آمدنی پر، ABB سستا نہیں ہے۔

طویل مدتی کیس ایک چوتھائی پر نہیں ٹھہرتا۔ ABB کا EBITDA مارجن ایک دہائی سے بڑھ چکا ہے اور اب 20 فیصد تک پہنچ گیا ہے۔ S&P Capital IQ اتفاق رائے 2028 تک 22.4 فیصد ہے۔ سیمنز تقریباً 15 فیصد چلتا ہے۔ سرمایہ کاری شدہ سرمائے پر واپسی 20 فیصد سے اوپر ہے، آرام سے سرمائے کی لاگت سے زیادہ، اور پانچ سالوں سے ایسا کیا ہے۔ ایک صنعتی کمپنی کے لیے اس قسم کی تعداد نایاب ہے۔ یہ تجویز کرتا ہے کہ ABB ایک 800VDC سرمایہ کاری سائیکل کو فنڈ دے سکتا ہے اور پھر بھی دوسری طرف معقول منافع پیدا کر سکتا ہے۔

ABB نے مخصوص 800VDC ریونیو اہداف نہیں دیے ہیں۔ کمپنی کیا کہتی ہے کہ ڈیٹا سینٹر کی مانگ ٹھنڈا نہیں ہو رہی ہے۔ سی ای او مورٹن ویروڈ نے Q1 کال کو بتایا کہ ڈیٹا سینٹر کے آرڈرز میں تین ہندسوں کی فیصد اضافہ ہوا ہے۔ پورے سال کی رہنمائی میں اضافہ کیا گیا: پچھلے سال سے اوپر EBITA مارجن کے ساتھ، اعلی سنگل ہندسوں سے کم ڈبل ہندسوں میں نامیاتی آمدنی میں اضافہ۔