Nima uchun ABB Siemensga nisbatan birinchi navbatda ustunlikka ega?

Ma'lumotlar markazining quvvati o'zgaruvchan tokdan doimiy tokka o'tmoqda. Bu sanoat ko'rgan eng katta texnik o'zgarishlardan biri bo'lib, uning markazida Shveytsariya sanoat guruhi ABB joylashgan.

ABB aktsiyalari bu yil taxminan 40 foizga o'sdi, bu SMI indeksidagi eng yaxshi ko'rsatkichdir. O'tgan hafta Bank Vontobel, JPMorgan va Bank of America o'z taxminlarini oshirdi. Sabablari murakkab emas: ma'lumotlar markaziga bo'lgan talab o'sishda davom etmoqda va iqtisodiyot bo'ylab elektrlashtirish tezlashmoqda.

Ushbu yangilanishlar ortida ABBdan kengroq o'zgarishlar mavjud. Sun'iy intellekt ma'lumotlar markazining energiya infratuzilmasini o'z chegaralari tomon surmoqda. Keyingi avlod sun'iy intellekt tizimlari hozirgi o'rnatishlardan ko'ra ko'proq elektr energiyasini tortib oladi va tezroq sovutgichli chiplar bo'shliqni yopmaydi. Energiya infratuzilmasini o'zi qayta qurish kerak.

Quvvat iste'moli ortib borayotgan davr

Jadvaldagi asosiy g'oya AC taqsimotini 800 voltli DC bilan almashtirishdir. Oqim bitta doimiy yo'nalishda oqadi. Bu kichik texnik o'zgarishlarga o'xshaydi va bu ma'lumotlar markazi qurilishidagi o'nlab yillardagi eng katta o'zgarishlardan biri bo'lishi mumkin. Operatorlar (Microsoft, Amazon, Meta) yutadi. Elektr taqsimlash, elektr energiyasi va elektr uzatish moslamalari bo'yicha uskunalar ishlab chiqaruvchilar ham shunday qilishadi. Ular orasida ABB eng yaxshi joylashtirilgan. Schneider Electric, Eaton va Siemens ham turli darajada foyda ko'radi.

Ushbu munozaralarning aksariyati texnologiya tadqiqot firmalaridan keladi. AQShda joylashgan SemiAnalysis kompaniyasi sun'iy intellekt ma'lumotlar markazining quvvat sarfi tez sur'atlar bilan ko'tarilayotgani haqida ogohlantirmoqda. Bir necha yil oldin, server rafi o'nlab kilovattlarni tortib oldi. Kelgusi tokchalar yuzlab tortadi. Nvidia va AMD-ning har bir yangi GPU avlodi buning ustiga hisoblash quvvatida yana bir pog'ona olib keladi.

Ma'lumotlar markazining quvvat taqsimoti: me'moriy ta'mirlash

SemiAnalysis ta'kidlashicha, ko'p bosqichli kuchlanish konvertatsiyasi bilan AC taqsimoti devorga urilgan. Quvvat ma'lumotlar markaziga AC sifatida kiradi. Keyin protsessorlarga kerak bo'lgan DC ga erishish uchun bir nechta konversiyalardan o'tadi. Har bir konvertatsiya energiyani chiqindi issiqlik sifatida yo'qotadi. An'anaviy past kuchlanishli taqsimot ham juda yuqori oqimlarda ishlaydi, bu esa misni iste'mol qiladi va sovutishni avvalgidan ko'ra qiyinlashtiradi.

Javob: 800VDC. Yuqori kuchlanish pastroq oqim degan ma'noni anglatadi va past oqim kamroq chiziq yo'qotishlarini anglatadi. SemiAnalysis buni qo'shimcha tuzatish emas, balki to'liq me'moriy o'zgarish deb ataydi. Ularning soniga ko'ra, gigavatt miqyosdagi AI kampusi faqat samaraliroq DC taqsimotidan energiyani taxminan 5 foizga tejaydi.

Bozor bunga baho bermagan

Buyuk Britaniyaning Oxcap Analytics tadqiqot kompaniyasining aytishicha, kapital bozorlari hali ham bu qanchalik katta ekanligini ko'rmaydi. Asosiy e'tibor raf darajasidagi PDU ishlab chiqaruvchilarga qaratilgan. Ammo 800VDC siljishi butun elektr zanjiri bo'ylab ishlaydi: past kuchlanishli uzatmalar, transformatorlar, quvvat elektronikasi, UPS, tarqatish, sovutish. Har bir havola qayta ishlanadi.

Oxcapning bu boradagi tadqiqotiga rahbarlik qiluvchi Andreas Villi fikricha, birinchi bosqichda umumiy bozor kichikroq emas, balki kattalashadi. Yangi shahar konvertorlari va yon tomonga o'rnatilgan quvvat modullari asta-sekin to'xtatiladigan eski rack darajasidagi uzatmalarni to'ldirishdan ko'ra ko'proq. Uning hisob-kitobiga ko'ra, 2027 yildan boshlab har bir megavatt uchun uskunalar sarfi taxminan 12 foizga oshadi.

Keyin himoya va nazorat bor, bu segment haqida deyarli hech kim gapirmaydi. Villining ta'kidlashicha, DC tizimlari o'zlarining xavfsizlik qurilmalaridan AC tizimlariga qaraganda ko'proq narsani talab qiladi. Nosozlik oqimlari boshqacha harakat qiladi. Yoylarni o'chirish qiyinroq. Bu ABB eng kuchli bo'lgan joyda sodir bo'ladi.

Nima uchun ABB birinchi navbatda ustunlikka ega

Zürcher Kantonalbank rozi. Yangi quvvat arxitekturasi elektrlashtirish uchun uzoq muddatli o'sish drayveri bo'lib, ABB uni qo'lga kiritish uchun yaxshi joylashtirilgan. Bank ABB ma'lumotlar markazining daromad ulushi sezilarli darajada o'sishini kutmoqda.

Oxcap'dagi Ben Uglou keskinroq dalillar keltiradi. ABB ning chekkasi bitta mahsulot emas. Bu kompaniyaning dengizda harakatlanish, EV tez zaryadlash va boshqa sohalarda yillar davomida yaratgan DC muhandislik tajribasi. Bu shuningdek, elektron himoya o'rni va o'rta kuchlanishli uskunalarda kuchli pozitsiyaga o'tishning dastlabki bosqichidir. Bular 800VDC arxitekturasi bog'liq bo'lgan aniq domenlardir.

ABB Siemensga qarshi

Uglowning so'zlariga ko'ra, ABB rahbariyati unga bu yil qattiq holatdagi transformator pilotini ishga tushirishni rejalashtirishgan. Ushbu transformatorlar mis o'rash va temir yadrolar o'rniga quvvatli yarim o'tkazgichlardan foydalanadi. Ular samaraliroq, kamroq joy egallaydi va real vaqtda oqimni tartibga solishi mumkin.

ABB rahbariyati, shuningdek, 2030-yilga borib, doimiy to‘lqinlarni taqsimlash gipermiqyosdagi AI ma’lumotlar markazlarida yangi quvvat infratuzilmasining 40-50 foizini tashkil etishini taxmin qilmoqda.

Siemensni hukm qilish qiyinroq. Uglow ikkalasini ham yillar davomida qamrab oldi va texnologiya bo'shlig'i unchalik katta emas deb hisoblaydi. Farqi asosan shaffoflikdir. Siemens ma'lumotlar markazi raqamlarini zo'rg'a ajratadi, shuning uchun bozor uning ta'sirini kam hisoblaydi. Boshqa tomondan, Siemens an'anaviy UPS-ga kamroq tayanadi, ya'ni DC qabul qilish birinchi bo'lib urilgan segmentdir. Kamchiliklari kamroq, lekin investorlar uchun u erda nima borligini ko'rish qiyinroq.

Uzoq o'tish

Hech bir tahlilchi 800VDC tez sodir bo'lishini kutmaydi. Qachon standart bo'lishi haqida aniq sana yo'q. Yo‘nalish aniq, chunki sun’iy intellekt quvvatiga bo‘lgan talab boshqa tanlov qoldirmaydi, biroq tezlik standartlashtirish, xavfsizlik qoidalari va bulutli provayderlar jihozlarini qanchalik tez yangilashiga bog‘liq.

SemiAnalysis uni 2029 yilgacha cho'zilishi mumkin bo'lgan to'rt bosqichli, ko'p yillik ishlab chiqarish sifatida ko'rsatadi. Zürcher Kantonalbankning yozishicha, 2028 yilgacha daromadning mazmunli ta'siri dargumon. Oxcap-dagi Villi 2028-2029-yillarni yangi arxitektura igna harakatini boshlaydigan oyna sifatida ko'rsatadi.

Yaqin muddatli: yarim yillik daromad

Darhol diqqat markazida ABB yarim yillik natijalari, 16-iyulga to‘g‘ri keladi. Uglou tekshiruvlari elektrlashtirish bo‘yicha buyurtmalar hali ham kuchli ekanligini ko‘rsatmoqda va rahbariyat talabning o‘sishi shunchaki mijozlar buyurtmalarni olg‘a surayotgani haqidagi fikrdan qaytdi. Ammo u ham ogohlantiradi: aktsiyalar sotilishidan so'ng, hatto yaxshi raqamlar to'plami ham uni ko'tarmasligi mumkin. 31 marta forvard daromadida ABB arzon emas.

Uzoq muddatli ish to'rtdan biriga to'g'ri kelmaydi. ABBning EBITDA marjasi o'n yil davomida ko'tarildi va hozir 20 foizga yaqinlashdi. S&P Capital IQ konsensusi 2028 yilga kelib 22,4 foizni tashkil etadi. Siemens 15 foiz atrofida ishlaydi. Investitsiya qilingan kapitalning rentabelligi 20 foizdan yuqori bo'lib, kapital qiymatidan qulay va besh yil davomida shunday bo'ldi. Sanoat kompaniyasi uchun bunday raqam kamdan-kam uchraydi. Bu shuni ko'rsatadiki, ABB 800VDC investitsiya tsiklini moliyalashtirishi va boshqa tomondan munosib daromad keltirishi mumkin.

ABB aniq 800VDC daromad maqsadlarini bermagan. Kompaniyaning ta'kidlashicha, ma'lumotlar markaziga bo'lgan talab sovimaydi. Bosh direktor Morten Wierod 1-chorak qo'ng'irog'ida ma'lumotlar markaziga buyurtmalar uch xonali foizga o'sganini aytdi. To'liq yillik ko'rsatmalar ko'tarildi: organik daromadning yuqori bir xonali raqamlardan past ikki xonali raqamlarga o'sishi, EBITA marjasi o'tgan yildan yuqori.